色狼窝导航 又一“网红”要IPO, 天神投资东谈主答复近130倍

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年收11.5亿，早期资方已套现3000万。

你爱吃的重庆小面，要IPO了。

4月15日，广州碰见小面餐饮股份有限公司（简称：碰见小面）认真递表港交所，冲击“登第面馆第一股”。

行为一家冲刺IPO的重庆小面代表玩家，碰见小面不仅靠着380家门店，撑起了11.54亿元年营收、6070万元净利润，已经一家实事求是的VC骄子。

2014年至2021年，公司就所有这个词完成了8轮融资，背后资方更是站着餐饮业的风浪东谈主物，包括百福控股、九毛九集团、喜家德首创东谈主高德福等。

其中，2021年，碰见小面获碧桂园创投、喜家德等机构的两轮计谋融资，仅4个月时候，估值就从10亿元跃升至30亿元，与和府捞面、五爷拌面、陈香贵、马记永、张拉拉并排六大面馆新贵，曾一时风景无两。

当前，乘着港股餐饮IPO郁勃，它又以首家冲刺上市的面馆品牌亮相，试图在二级商场讲出网红小面的故事。

理工男卖网红小面，估值曾4个月暴涨20亿

碰见小面，源自一个理工男的餐饮梦。

2014年，一位怀揣逸想的年青东谈主纠合我方的两位同学，在广州的一处内街弄堂开出了东谈主生第一家30平米的小面馆。

这就是碰见小面的故事开局，而这个年青东谈主即是宋奇。

宋奇本科毕业于华南理工大学，后又在香港科技大学读硕士，2010年硕士毕业后，他曾在香港麦当劳商业部作念了一年多处分培训生，随后又回广州加入百胜的斥地部。

这些于国际连锁快餐企业取得的责任告戒，让笃定作念餐饮的宋奇随机踏上了登第餐饮的创业之路。

2年后他便联袂其本科同学苏旭翔、罗燕灵，认真创办了碰见小面，以对重庆小面的温雅运行了公司的发展经过。

同期，在创业之初，宋奇就将程序化运营体系引入该公司，如中央厨房长入配送、精准量化调料配比等，进行口味原土化适配，匡助小面品类彭胀宇宙。

也就是这一套高度程序化、高效体系化及先进数智化的业务模式，将登第面馆的传统魔力与当代化餐饮处分好意思满和会，成为碰见小面顺利的基石。

彼时，黄太吉、西少爷等互联网想维打发的新餐饮品牌正崭露头角，收拢登第快餐品牌老化、年青东谈主需求未被舒服的碰见小面，也拿到餐饮业投资东谈主顾东生和青骢成本的天神轮及天神＋轮投资。

2016年，在仅有10家门店的情况下，碰见小面又一年内赢得九毛九、弘毅投资的爱好。

其时，弘毅投资董事总司理、百福控股CEO王小龙对21世纪经济报谈直言，高学历+年青+实事求是三方面加持，碰见小面很有可能成为中国快餐鸿沟的一匹“黑马”。

王小龙本东谈主色狼窝导航，更是自2016年11月起担任碰见小面副董事长并于本年4月调任为非执行董事。

在首获成本爱好的创业前5年，碰见小面主要在打基础、修内功，按宋奇的话说，团队运营的是“网红品牌”，试验的是单品打造爆款的智力和营销传播的智力。

2019年运行，公司通过鸠合化处分涉足特准筹画模式，与自营模式相联结，2021年就开出第100家餐厅。

而这么的超速率，也让碰见小面诱惑到了更多成本的安身。

2020年，九毛九及喜家德水饺首创东谈主高德福领投了其A+轮融资，第二年乘着登第面馆的投资风口，碰见小面行为六大面馆新贵的小面代表，又被碧桂园创投领投两轮计谋融资。

其时年内时隔4个月时候，其投后估值就从近10亿元攀升至30亿元。

值得防御的是，在碰见小面2021年6月B+轮增资的同期，顾东生及奇昕以B+轮投资前碰见小面20亿元估值进行了部分股权转让，差别将公司注册成本179，917.00元及179，917.00元转让予汇碧二号，代价差别为3000万元及3000万元。

按照终末一轮估值30亿元预备，顾东生IPO前持股7.73%，持股价值达2.319亿元，加上已套现的3000万元，撤除其200万元天神投资额，所有这个词投资收益已达2.599亿元，投资答复达129.95倍。

另外，IPO前，宋奇、苏旭翔及旗下控股公司淮安创韬为碰见小面的一组控股推进，所有这个词持股49.04%；百福控股旗下奇昕持股17.16%，碧桂园控股旗下汇碧资金所有这个词持股9.06%，九毛九旗低品芯悦毅持股6.50%，青骢成本持股3.26%，高德福持股3.01%。

年入11.5亿！以价换量，小面IPO有几成把抓？

在一级商场VC的舒服调解下，碰见小面估值暴涨、让天神投资东谈主赚得盆满钵满的同期，也运行铆劲决骤。

据招股书，通过十余年的发展经过，公司已创建了顺应全东谈主群、全时段、全场景的多元化筹画模式，且直营和特准筹画双重模式相联结的碰见小面餐厅。

公司提供广受奢侈者喜爱的高品性川渝菜品，包括牌号红碗豌杂面、金碗酸辣粉及老麻抄手，其万般化菜品包括特点小面、小锅冒菜、抄手系列、米饭系列、撸串系列、特点小食以及甜品及饮料，造成了丰富的产物矩阵。

每家餐厅赓续提供30至40个SKU，提供适口、快速、规定、乾净和物好意思价廉的用餐体验，主食单价范围介乎约13元至35元之间。

证明弗若斯特沙利文的尊府，2022年至2024年相接三年，其重庆小面、豌杂面和酸辣粉线下销售量在系数中国连锁餐厅中排行第一；就2024年总商品往来额而言，碰见小面为中国第一大川渝风范面馆筹画者登科四大登第面馆筹画者。

自往绩纪录本事期初至终末本体可行日历，其餐厅数目已由133家增长185.7%至380家，其中，公司餐厅总额由搁置2022年12月31日的170家增至搁置2024年12月31日的360家，年复合增长率为45.5%。

此外，于2024年，120家新直营餐厅及特准筹画餐厅开业。公司还观点于2025年、2026年 及2027年差别在中国及国外开设约120家至150家、150家至180家及170家至200家新餐厅。

碰见小面以为，凭借公司在中国内地快速增长的登第面馆商场的逾越地位，加上其商场洞戮力及巨大的限制化智力，信托将处于故意地位，无意把抓该商场的机遇，安逸其商场面位。

而彭胀决骤的同期，碰见小面也交出了一份可以的功绩收货单，来撑持其限制化效应。

公司收入由2022年的4.181亿元加多至2023年的8.005亿元，并于2024年进一步加多至11.544亿元，年复合增长率为66.2%，而其收入主要来自直营餐厅筹画及特准筹画处分，走的是直营为主、特准筹画为辅的途径。

其中，直营餐厅筹画收入主要包括直营餐厅内的堂食干事及外卖业务收入，特准筹画处分收入包括特准权使用费及特准筹画收入以及向特准筹画商销售食材及餐厅用品等货色及向特准筹画商销售斥地的收入。

2022年至2024年，直营餐厅筹画收入差别为3.36亿元、6.72亿元、10亿元，占总收入比例差别为80.36%、83.95%、86.62%，逐年普及。

此外，公司还于2023年达成了扭亏为盈。

2022年公司亏空3600万元，2023年及2024年其利润为4590万元及6070万元，叙述期内录得的筹画行动所得现款净额差别为1.048亿元、2.451亿元及3.135亿元。

这些营收和利润的正轮回似乎正在佐证，宋奇2021年曾对媒体所言，“往常一直在作念模式上的探索，企业建模之后才简直算是拿到了(快速)发展的船票。”

同期，本年4月1日，前京东集团CEO徐雷以孤苦非执行董事的身份加入碰见小面，或将基于其本身在供应链重构和下千里商场运营方面的告戒，但愿将京东的“毛细血管式下千里”战术运用到面馆行业。

又从碰见小面畴昔下千里低线商场开店、探索国外商场开店、加大特准筹画模式开店这“三驾马车”的观点上，为其添加了更多征服性。

但是，值得防御的是，碰见小面也并非毫无隐忧。

相比不言而谕的是，彭胀同期，碰见小面在以价换量。

招股书裸露，碰见小面主动裁汰菜品价钱，为顾主提供更物好意思价廉的用餐体验，以诱惑顾主及加多举座销售额，2022年-2024年，其订单平均奢侈额差别为36.1元、34.0元、32.0元，冉冉裁汰。

故而，在翻台率方面，天然2022年-2024年，碰见小面的翻台率差别为3.1次/天、3.8次/天、3.7次/天，同期，其订单数差别为1416万单、2821万单、4209万单，但其单店日均销售额差别为1.18万元、1.39万元、1.24万元，其中旧年单店日均销售额同比下滑了10.79%。

而在同店销售额方面，碰见小面2023年的同店销售额增幅为28.7%，而2024年则出现负增长，为-4.2%。

另外，在彭胀之路上，碰见小面资金层面也需要进一步供血。

搁置2024年年底，其领有现款及现款等价物为4219.0万元，而往常三年，碰见小面均录得流动欠债净额。

2022年至2024年，公司流动欠债净额差别为1.486亿元、1.868亿元及2.422亿元，主如果由于公司动用流动金钱(尤其是现款及现款等价物)为直营餐厅网络的拓展提供资金，用于非流动阵势(如装修餐厅及购买 斥地所波及的物业、厂房及斥地)。

浮现，碰见小面的现款储备并不算弥漫。

这次上市拟募资用途，碰见小面也坦言，有一部分就是准备用作拓展餐厅网络，包括加密现存高线商场（广州、深圳、北京及上海等），同期开拓下千里低线商场。

可见色狼窝导航，赴港上市，将会在碰见小面的下半场上演迫切变装。