男同 做爱 民生证券：赐与华测导航买入评级

民生证券股份有限公司马天诣，崔若瑜近期对华测导航进行征询并发布了征询报告《2024年年报点评：国外商场增长显赫，“北斗+”合手续赋能产业发展》男同 做爱，赐与华测导航买入评级。

　　华测导航(300627)　　事件：2025年4月18日华测导航发布2024年年报，2024年交易收入32.51亿元，同比+21.38%；包摄于母公司扫数者的净利润5.83亿元，同比+29.89%。　　公司地舆空间信息、资源与各人业绩板块增长刚劲，国外商场不休拓展。分业务来看，2024年资源与各人业绩板块扫尾交易收入14.25亿元，同比+26.41%；在建筑与基建板块扫尾交易收入10.53亿元，同比+8.97%；在地舆空间信息板块扫尾交易收入5.89亿元，同比+38.44%，在机器东说念主与自动驾驶板块扫尾交易收入1.85亿元，同比+15.53%。2024年公司的国外商场扫尾交易收入9.38亿元，同比+30.39%；国内商场扫尾交易收入23.13亿元，同比+18.07%。成绩于国外商场的快速开拓，公司合座盈利水平不休进步，毛利率由2023年的57.77%进步至2024年的58.13%。　　高精度定位商场沸腾发展，“北斗+”合手续赋能产业发展。据《2024中国卫星导航与位置处事产业发展白皮书》，2023年我国卫星导航与位置处事产业总体产值达到5362亿元东说念主民币，较2022年增长7.09%。2023年国内商场各种高精度驾御末端（含测量型汲取机）总销量接近280万台/套，其中驾御国产高精度芯片或模块的末端已逾越80%。高精度关连居品销售收入从2010年的11亿元东说念主民币已快速增长到2023年的约214亿元东说念主民币，年均复合增长率逾越25%。咱们以为北斗提供的时空数据可为千行百业打造搭伙的时空数字底座，在灵巧城市、数字乡村、智能驾驶、低空经济等新兴产业合手续深化驾御，同期有望催生出更多量字化驾御新场景，进步我国传统行业的数字化、汇聚化、智能化、处事化水平，加快传统行业转型升级，促进数字经济健康发展。　　自动驾驶与机器东说念主限制公司合手续冲破，或将成为全新增长引擎。公司依托组合导航算法的中枢时候上风，开辟出了高精度、高动态定位测向测姿汲取机等末端，满足自动驾驶、车辆智能监控照顾、智能物流等驾御对高精度导航定位的需求。公司已在低速机器东说念主、矿车、口岸、物流自动驾驶等限制与易控、三一、九识、京东、华为等公司达成互助。公司在乘用车自动驾驶业务上赢得了致密的冲破，还是被指定为多家车企的自动驾驶位置单位业务定点供应商，部分关连车型已扫尾量产，累计委用数目逾越30万套。　　投资提倡：咱们以为公司基于海表里布局后续有望延续高速高质地发展。瞻望公司2025-2027年归母净利润有望分离达7.34/9.28/11.83亿元，对应PE倍数为31x/24x/19x。咱们以为公司国外商场后续有望接续为公司带来增量看点，同期自动驾驶卫惯组合末端居品也有望追随客户的合手续拓展放量，为公司带来更高成长性。保管“保举”评级。　　风险领导：下旅客户拓展历程不足预期；公司国外商场拓展历程不足预期。

本站数据中心把柄近三年发布的研报数据琢磨，东北证券要文强征询员团队对该股征询较为深远，近三年预测准确度均值高达99.22%，其预测2025年度包摄净利润为盈利7.62亿，把柄现价换算的预测PE为29.39。

最新盈利预测明细如下：

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该股最近90天内共有11家机构给出评级，买入评级9家，增合手评级2家；畴昔90天内机构贪图均价为49.19。

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